《金融時報》8月30日刊登題為“中國公司海外并購需從外部突破”的評論員文章。
美國國際集團向中國公司出售航空租賃業務的交易現在現看來難以達成，意味著又一家中國公司企圖競標控制此類資產的行動失敗，這已經是近年來中國公司海外并購活動的第三次失敗。這導致了一種情形，每當中國公司出現在拍賣場合的時候，所遇到的更多是懷疑，而不是慶祝。
在美國國際集團出售航空租賃業務的交易中，中國收購方發生內部分裂。以往，無論是名不見經傳的中國公司，還是中國知名銀行參與的其他并購案例中，都存在內部審批，融資或擔心多付報酬等問題。
中國國家開發銀行在競標皇家蘇格蘭銀行航空租賃業務時，盡管中方認為自己不可能獲得國內批準，但仍報價最高，高出標底2.4億美元。另一家中國集團公司在競標豪客比奇時無法提供融資，盡管多方游說，但最終還是未能要回5000萬美元的保證金。中國銀行在競購淡馬錫的一家印尼銀行時出具了兩份低位報價書，最終該項目被馬來西亞銀行競得。
以前，西方的許多投行喜歡宣傳他們在中國的資產收購公司圈中的密集人脈，但現在這些投行的自信心要比以前小多了。
其實，這種情形本不該出現。中國公司手中握有大量資金，渴望收購各類自然資源和尖端技術。中國經濟要實現的消費拉動型轉變，需要升級制造業水平，提高品牌和設計能力。中國國內的競爭非常激烈，產能過剩并不是問題，企業的利潤非常薄，這使得國外的市場顯得很有吸引力。
但是中國公司并沒有做好準備，以充分利用當前并購行業的黃金時機，僅僅有資金和熱情還遠遠不夠。為某中資銀行并購俄羅斯銀行擔任顧問的外籍人士曾經問中方銀行中是否有人會說俄語，但答案是否定的。這種情況下，即使資金和內部審批都順利，但那些無形的語言、文化等因素也會成為大問題。除此之外，中國公司在國內做過的并購也很少，所以缺少實戰經驗。另外，除了少數幾家技術性公司，中國公司缺乏為國際并購出謀劃策的國際型專家。
在以往許多并購案例中，中國公司在走向海外時都遇到過敵視和恐懼。譬如在雙匯國際集團斥資47億美元收購史密斯菲爾德食品的案例中，普通的豬肉并購演變成了豬肉政治問題。
當然，中國公司在有的領域并購進展順利，譬如石油天然氣和采礦業的國外并購額自2000年來達到了2000億美元，而同期中國公司海外并購總額是3680億美元。在石油天然氣和采礦業的并購中，背后都能看得中國政府支持的影子，中方公司都是大國企，能夠從中國開發銀行等政策性銀行中獲取廉價的資金。迄今為止，大多數成功的并購都由國企操作。
展望未來，中國的對外并購浪潮會有更多的私企參與，但每起并購的規模會更小，特別是對那些本身就具有全球趨向的小型技術公司而言。這類并購的目的地更可能集中在德國等歐洲地區，而不是美國，因為在那里雙方都有一種互相對等的偏執心理。但這些不會限制中國的資本流出。
人們認為，下一個并購的重點將是地產領域，中國的地產開發商和機構投資者正在把目光投向海外，特別是美國。因為在中國融資和審批難度大，而這些在美國通常就是一個簡單的手續問題。
律師事務所資深律師說，海外并購是資本走出國界時最難取得成功的領域，因為你不得不做好各項準備并時刻待命，快速調動資金，不涉及政治爭端。中國的對外投資會做大，海外并購可能只是中國資金外流的一小部分。
中國資金對地產感興趣的原因還包括在美國買房可以獲得臨時綠卡，中國投資者正在緊跟資金走出國門。
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